从临危受命到功成身退，中国保险保障基金责任有限公司(下称“中国保险保障基金”)完成了对中华联合保险集团股份有限公司(下称“中华保险”)的“救赎”。

　　日前，中国保险行业协会发布公告称：中国保险保障基金将所持有的中华保险862482603股股份(占总股本约5.6335%)转让给富邦人寿保险股份有限公司(下称“富邦人寿”)。第三方评估机构给出的资产评估值为12.36亿元，而这笔交易最终给出的挂牌价为16.82亿元，相较评估值溢价36.08%。

　　根据中华保险官方披露的信息：股权变更前，公司前五大股东是东方资产持股51.0124%、辽宁成大持股19.595%、中国中车持股13.0633%、富邦人寿持股6.5317%、中国保险保障基金持股5.6335%;股权变更后，富邦人寿持股比例上升至12.1652%，仍为中华联合第四大股东。中国保险保障基金所持有的中华保险股份将全部出清。

　　对此，一位知情人士在接受《国际金融报》记者采访时表示：“中国保险保障基金的持股是过渡性质的，目前，风险处置任务已完成，按照原来的整体方案，这些年一直在正常、有序地退出。”

　　中国保险保障基金与中华保险的渊源要追溯到2009年。

　　彼时，经历了高速扩张的中华保险出现巨额亏损，资不抵债。在市场化重组无果的情况下，2009年3月，保监会派出内控工作组进驻中华保险;2010年4月，保险保障基金受托管理中华保险75.13%的股份;2011年6月，国务院批复重组方案，保险保障基金获得中华保险57.4%的股份;2012年3月，保险保障基金向中华保险注资60亿元，对其持股比例由57.4%上升至91.5%。

　　临危受命，中国保险保障基金开始了“先托管，后重组;先止血，后输血;先换人换机制，后引入战略投资者”的渐进式“救赎”之路。

　　2012年9月，中华保险引入战略投资者东方资产注资78.1亿元，东方资产以51.01%的股份成为其第一大股东;2015年11月，中国保险保障基金将所持有的中华保险60亿股股份在北京金融资产交易所挂牌出售;2016年2月，保监会批复同意辽宁成大、中国中车、富邦人寿受让这部分股份，即为前述辽宁成大持30亿股(占比19.595%)，中国中车持20亿股(占比13.0633%)，富邦人寿持10亿股(占比6.5317%)。

　　与中国保险保障基金的功成身退相比，富邦人寿二度接盘中华保险的股权更令市场关注。

　　富邦人寿是中国台湾第二大上市金融控股公司——富邦金控旗下主要子公司。除了二度接盘中华保险外，富邦人寿还持有中华保险第二大股东辽宁成大3.27%的股权。

　　对此，富邦人寿表示，这是一般性财务性投资，并未通过辽宁成大进行股权代持等违规投资入股中华保险。《国际金融报》记者就此进一步追问富邦人寿，对方一再拖延，并最终拒绝接受采访。

　　最后来看一看这笔交易的标的——中华保险。在经历波折之后，中华保险似乎进入了稳定发展期。

　　根据中华保险发布的2017年三季度偿付能力报告：公司净利润为2.24亿元，前三季度累计净利润10.09亿元;核心偿付能力充足率206.46%，综合偿付能力充足率285.23%，在保监会最近一期的风险综合评级中获得A类。

　　“在引入战略投资者后，公司业务发展进入平稳期。”上述知情人士告诉《国际金融报》记者，“尤其是，在去年正式更名成为第11家集团公司后，中华保险将进入新的发展机遇期。”

　　2017年2月24日，保监会发布公告称，同意公司名字的变更。3月31日，中华保险举行了揭牌仪式。目前，中华保险下设中华财险、中华人寿、万联电商三家子公司，以及正在筹建的资产管理公司和农联中鑫公司。