愈来愈多中国内地客户投保香港保险公司的大额美元分红保单，而内地客户对于香港保险理财顾问的要求亦愈来愈高。而此前鲜有理财顾问为内地客户详细解释过香港保险公司分红保单业务基金如何运作，我们即整理了相关资料，并分享给读者，希望帮助内地客户深度理解香港保险公司分红保单业务基金如何运作，使其知其然并知其所以然，做明明白白的消费者。
分红保单业务基金如何运作?
所有保单持有人的保费将投资在由一篮子资产组合而成之分红保单业务基金。您的香港保险计划之价值主要决定于分红保单业务基金的投资表现。您可投资在此基金直至保单终止，惟退保或提早提取金额可能会被收取提取费用。分红保单业务基金亦需承担其他业务风险，因此保单持有人也分担这些风险所带来的利润及亏损。
保单价值乃根据「资产份额」计算，在提早退保或从保单中提取款项时，部份的资产份额将用作反映提取费用。保单的资产份额作为支援保单的资产价值，其计算方法按整个保单年期内积累的已缴保费扣除开支及费用后，以保单相关资产的实际投资回报计算(已考虑投资回报税收及寿险业务支出的税项减免等因素)，亦会计及各项其他利润和亏损。资产份额是向保单持有人派发红利金额的指引。
分红保单业务基金如何组成?
香港保险公司的分红保单业务基金投资於不同类别的资产，例如股票、房地产、企业债券及现金存款，以分散投资风险。多项资产组合方法可确保回报(即利润及亏损)达至长期均衡，避免分红保单业务基金在某一市场或投资地区全面承受极端升势及跌势的风险。
产品与投资策略之间怎样互相影响?
高保证对比低保证
香港保险公司为保单持有人提供一系列的分红计划。在正常情况下，我们的风险管理和投资专家会将较高风险的资产(例如股票)以较低的比例分配在提供较高保证回报的计划内，反之亦然，以切合不同产品的风险程度。保证回报较高的分红计划会选择风险较低资产(例如固定收益工具)，即使经济周期转变，风险较低的资产仍能维持相关的保证回报。
为了向保单持有人提供更稳定的回报，香港保险公司将定息投资工具(例如债券)以较高比重作为高保证回报分红计划的资产，藉以在投资回报低于保证价值之时做平衡之用，需付出相关保证金额所带来的风险。另一方面，较低保证回报的产品(正常情况下)股票投资的比重会较大，以达至为保单持有人提供更高的潜在回报的目标。
利率的影响
投资股票的比例也会按市场利率而调整。在利率低迷时，股票投资的比例亦会调低。
香港保险公司分红保单业务基金如何执行分配利润?
保单持有人可透过红利的派发来分享分红保单业务基金的利润。不同类型的计划会获享不同的红利率，计划有关的红利率会列明在年结通知书上。红利分为定期红利和末期红利两类：
定期红利
根据计划的类型，在保单期内派发的红利可积累以增加保单价值，或以现金红利形式支付。我香港保险公司并不保证派发定期红利，惟在公布及存入保单后，定期红利 的面值可获保证直至因身故或期满而令保单终止为止。现时，我们会每年公布定期红利，惟根据保单条款，董事会可以更改公布红利的次数。
末期红利
此额外红利於计划因身故、退保或期满而终止保单时派发。末期红利的金额视乎计划在何时终止及该基金的实际表现而定。末期红利的金额并非保证，有可能于期后公布红利时更改。
为保持投资策略的灵活性及维护此长线基金，就大部份的分红计划，香港保险公司会将较大部份可发放的价值，以非保证形式(即以末期红利方式)派发，以及厘定此等计划之定期红利。
如何厘定定期红利?
厘定定期红利率的主要考虑因素是预期的投资回报。但部份回报亦会被保留以用来支付末期红利。
如何厘定末期红利?
末期红利旨在于整个计划年期内向您派发符合分红保单业务基金表现的金额。
影响分红保单价值的因素包括：
- 投资表现
- 营运支出
- 业务风险
- 税项
- 提供保证回报的成本及缓和调整
不同分红计划的保单持有人之间的公平分配
为公平地对待每一位保单持有人，不论保单持有人何时投资、退保或计划期满，他们都会获得一份公平、符合香港保险公司理念及根据资产份额而厘定的个人保单价值。为顾及不同组别的保单持有人之间的公平性，香港保险公司会考虑：
- 产品的不同
- 计划的不同保单年期(包括任何保证利益)
- 计划的不同生效日或期满日
- 于保单缮发时保单持有人的年龄
- 以及保单持有人索赔的程度和性质(例如期满、身故及退保)
分红计划和非分红产品有什么分别?
分红计划让保单持有人可分享保诚的分红保单业务基金之利润和亏损。大多数非分红产品的利益在保单发出时已订定，并在保单期内维持不变。
为何不同分红计划的回报会有分别?
由于不同类型产品所提供的保证及非保证元素各有不同，因此相关投资策略也有分别，令投资回报各有差异。一般而言，提供高保证产品的升值潜力会较低，反之亦然。
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