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事实上，有“大金融”野心的企业不在少数，在业内专家看来，布局保险类子公司，一方面可在保险保障领域服务股东主业，另一方面，则可与股东布局的其他金融领域形成协同，实现资源、客户共享，助力彼此业务落地。此外，不可忽视的是，企业推进全金融产业布局，仍有经验缺乏、风险防控能力有限等瓶颈，对此，业内专家建议可优先发展某一领域，获取充足经验后，再扩大布局。 股权变更获股东三方“首肯”，工银安盛人寿成绩稳定 近期，蓝鲸保险注意到，银行系险企工银安盛人寿更新股东变更公告，内容显示，工银安盛人寿股东三方已同意中国五矿将持有的工银安盛人寿10%股权，转让于五矿资本控股持有，转让价格为15.81亿元，约为1.26元/股。 据蓝鲸保险了解，工银安盛人寿原本股权结构中，工商银行(601398.SH)为第一大股东，持股60%，安盛中国与中国五矿分别持有27.5%、12.5%股份。股权转让后，工银安盛人寿股东数量将增至4家。 事实上，早在2017年11月，工银安盛人寿曾发布该项股东变更公告，彼时，方案尚未通过股东三方同意，且在方案发布后的一个月，原保监会批复同意工银安盛人寿注册资本从87.05亿元增至125.05亿元，在此前提下，交易双方出资额相应变更。 蓝鲸保险注意到，工银安盛人寿(原名为金盛人寿)早期由中国五矿与法国安盛集团合资设立，2012年，原保监会核准金盛人寿变更股东并更名。依托于银保渠道优势，工银安盛人寿原保费收入从2011年15.99亿元猛增至2012年47.5亿元，此后原保费逐年递增。 今年以来，据监管数据，前7月工银安盛人寿原保险保费收入实现205.14亿元，较上年同期缩减37.24%，市占率约为1.16%;万能险、投连险同比也分别约有18.92%、5.73%的缩减。 其中，银保渠道依然为工银安盛人寿所依托的主要销售渠道，今年上半年，工银安盛人寿保险业务收入为181.8亿元，委托工商银行代理销售保险产品实现保费约为162.13亿元，占比89.18%。 盈利方面，今年上半年，工银安盛人寿共计实现3.31亿元净利润，与2017年同期相比，净利润增长约14.58%;截止2季度末，工银安盛人寿核心、综合偿付能力充足率均为221%，较2017年末下滑16个百分点，但仍保持充足。 调整旗下子公司布局，五矿资本各金融版图显“长短板” 再来看此次股权交易双方中国五矿与五矿资本控股。主营金属、矿产品投资销售的中国五矿，早期设立五矿资本控股，专门从事境内外资本市场金融投资等业务。2010年开始，中国五矿以五矿资本控股为平台整合旗下金融业务。2016年，中国五矿再度进行整合，将五矿资本控股转让给上市平台公司五矿资本。目前，五矿资本业务已拓展到信托、金融租赁、证券、期货、基金、商业银行等领域。 事实上，在五矿资本逐步揽入金融牌照，延展金融布局的同时，也在剥离非金融资产，仅去年以来，五矿资本已有挂牌转让控股子公司松涛金瑞矿业开发有限公司股权，向关联方转让湖南长远锂科有限公司、金驰能源材料有限公司等动作。 由此看来，五矿资本作为中国五矿金融业务拓展平台，其版图，已经徐徐展开。 那么目前五矿资本旗下各金融业务运营如何？据其2018年半年报显示，五矿资本目前主要金融业务来源于五矿信托、外贸租赁、五矿证券等7家子公司，对比来看，各家子公司表现已现差异。 首先，总资产方面，截至年中，外贸租赁与绵阳市商业银行分别以640.42亿、699.86亿“遥遥领先”，对比之下，五矿产业金融与安信基金管理总资产均不足十亿。 营业收入方面，安信基金管理今年上半年营收仅有1.69亿元，不足五矿经易期货营收的7%;盈利能力方面，安信基金管理同样略显落后，上半年仅实现362.17万元净利润，而五矿信托、绵阳市商业银行同期净利润则分别达到了8.08亿、4.72亿元。 2018年上半年五矿资本旗下7家子公司今“成绩单” “术业有专攻”，对于五矿资本旗下金融业务板块发展快慢有别的现象，经济学家宋清辉向蓝鲸保险分析道，“企业布局金融业务，应有所侧重。若各项业务均衡发展，则在一定程度意味着没有突出亮点”。 保险牌照“有所长”，企业寻“最优路径”走向大金融 对于如五矿资本，在金融版图中连连“攻城略地”的企业而言，旗下各板块业务推进，必定会对彼此产生影响。 “对于金融行业各领域而言，跨业合作与客户资源可共享的优势凸显，各子公司共用同一品牌，形成范围经济”，在此前提下，国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生强调道，“各金融子公司可通过协同作用，为个人、机构、企业客户日益增长的金融需求提供一站式服务。” 那么其中，保险牌照价值如何实现？关联金融子公司对保险子公司的发展又有何裨益？ “保险牌照是具有一定吸引力与竞争力的”，宋清辉向蓝鲸保险分析道，“对于股东同时布局的信托、基金、银行等金融领域，保险子公司可以发挥较大的协同作用，助力股东加速涌入这些领域，反之亦然”。 在承保端，焦点科技股份有限公司高级副总裁李丽洁认为，保险牌照对于不同背景的股东作用有所差异。她将推动全金融布局的企业划分为两类，“一类是有自身产业作为基础，握有C类、B类的用户资源，且其业务模式存在一定的金融业务需求，对于这类企业，在金融业广泛布局，主要目的或在于服务主业，其自身根基较牢，且有发展空间”。 “对于这类企业而言，保险牌照的价值，主要为服务主业”，李丽洁强调道。首先，可为关联方承保，一定程度节约成本，获取及时、优质的保险服务;进一步，则可为结合主业的相关数据进行保险产品定制，实现风险的精准覆盖;同时进行业务合作，挖掘市场空间。 “另一类则是缺乏产业基础的企业”，对此，李丽洁对其金融布局持观望态度，“这类企业可能需要借助外部的业务、技术方面的资源完成布局，这个过程意味着存在一定的时间周期”。 此外，在投资端，保险牌照亦有独特的价值，“险资的投资范围相对比较宽泛，且基于险资，尤其是寿险长期、稳定的属性，为股东提供资金助益”，朱俊生向蓝鲸保险解析道。 然而，值得警惕的是，企业在大金融领域连连落子，必然将面对专业领域认知有限、经验缺乏，风险防范能力较弱的“瓶颈”。 对此，李丽洁向蓝鲸保险分析称，“目前向金融产业推进较好的企业，均经历了这样一个过程，即首先在某一领域得到突破，获取经验、客户与数据，搭建专业内控团队后，再逐步扩大布局。在此前提下，各金融子公司进行经验、资源的输送或共享，才有衔接的基础。 风险防范方面，她指出，“企业对金融领域系统性风险的防范和把控，需要一段时间进行检验，如果在未得到充分验证的前提下，贸然进行全金融产业布局，或将面临较大的代价”。(蓝鲸保险 石雨)
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