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最近看了2021年四季度各家保司保费规模数据， 中国人寿位列第一，原保险收入达到6197亿~
这也太赚了吧！ 有些朋友觉得保险公司那么赚钱， 肯定是靠两不赔即“这不赔那不赔”。 但实际上，保险公司的利润并不在这里。 那保险公司到底靠什么赚钱的？ 今天咱们就来聊聊~
N1保险公司靠什么赚钱？保险公司的利润，主要来自3个赚钱方式： 1、赚死差 简单说就是预定死亡率和实际死亡率之间的差值， 如果收进来的钱>赔出去的钱，保险公司就赚钱了。 举个栗子：某寿险产品设计时， 预估每10000人中有10个人死亡， 结果实际只有8个人死亡， 那保险公司就赚到了2个人的保费； 但如果实际有13个人死亡，保险公司就亏了3个人的保费。 2、赚费差 保险公司开展业务和运营将消耗各种费用支出， 比如业务员佣金、各类广告费、管理支出等。 如果实际发生的费用比预估费用少， 也就是产生了费用结余，那保险公司就赚钱了， 反之就会有亏损。 3、赚利差 也就是赚取利率之差。 保险公司会拿着我们交的保费去投资， 而寿险产品，在设计时有一个预估的预定收益率， 如果投资收益高于预定利率，保险公司就赚了； 反之，保险公司就会亏钱。 举个例子：增额终身寿险的预定利率是3.5%， 保险公司投资获得的收益是6%， 那么中间的2.5%，即为保司赚到的利差。 那么，哪种方式最赚钱呢？ N2三种方式，谁赚最多？很多朋友肯定会说，保险公司这不赔那不赔，不就是为了赚死差嘛。 但事实并非如此。 因为每家保险公司在制定寿险及重疾险的时候， 都是参照行业多年发展下来已有的庞大数据来预估发病率和死亡率， 预估情况与实际情况相差不大。 而且，保险公司也会买保险， 通过再保险公司把自身的风险转移出去，能进一步减少死差的波动。 所以靠死差是赚不到钱的。 更不会为了贪图个别的保费去拒赔， 毕竟保司的声誉太重要了！
至于费差，现在保险市场竞争那么激烈， 利润空间也不大，再加上保险公司各种内卷， 花大钱去做营销推广， 所以这种方式也赚不了什么大钱。 目前大部分保险公司，尤其是寿险公司， 最赚钱的方式是赚利差！ 根据天风证券的研究，从2014年以来， 上市保险公司的净投资收益率， 大概也就比十年期国债的收益率高100-200bps（即高1%~2%）。
可能也就在4%-5%的收益率左右。 而目前保险产品的预定利率一般为3.5%， 保险公司大概能赚到0.5%-1.5%。 按照600亿的资金算，也有3-9个亿了。 并且风险很低，基本是稳赚不赔的。 不过，如果保费规模量级太低的话，也赚不了多少钱。 这也是保险公司为什么喜欢扩大保费规模的原因。 那保险公司是如何保证这个收益呢？ 他们的投资组合是什么样的？ N3保险公司是怎么投资的？保险公司的投资需满足安全性、收益性和流动性。 1、安全性是首要的 保险公司的投资受到严格的限制， 《保险法》第106条规定： 保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全性原则。资金运用限于下列形式： (一)银行存款； (二)买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券； (三)投资不动产； (四)国务院规定的其他资金运用形式。 简而言之，保险公司的投资对象主要有两类：
我们看看平安去年的财报：
如上图，其中71.7%的资金都是投向了债权类， 而股权类占比加起来还不到20%； 正是出于保险公司长期、稳定和对客户负责的态度， 保险公司的投资策略必须“稳扎稳打”。 2、收益性：能够覆盖人身储蓄险预定利率 否则就可能造成投资层面的亏损，即利差损风险。 90年代的利差损，至今还没消化完... 这也是为什么预定利率会从以前的9%， 下调到4.025%，再到现在3.5%的原因。 而且国债利率也在下行， 3.5%的预定利率已经是极限了， 3.3%的预定利率估计很快来临。 3、流动性：要保障保险公司到期兑付的压力 优秀的增额终身寿险，现价太高，灵活性也高， 想什么时候取钱，就什么时候取钱， 这对保险公司来说存在很大风险， 这也是监管经常对它做出大调整的根本原因。 揭秘到这里就结束了。 我叫哆啦，是专业的保险测评师。 如果你不懂怎么选保险，关注微信公众号“哆啦A保”，还可以免费获取增额终身寿险选购宝典，欢迎来撩~
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