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随着人口老龄化愈加严重，养老市场前景也越来越为资金所看好。近期，部分地方频出新政，逐步放开养老市场。日前，河南省人民政府简政放权鼓励闲置社会资源参与养老服务;无独有偶，四川省同样出台新政拟全面放开养老服务市场，并透露将鼓励境外投资。 如是背景下，养老产业再度成为资本追捧的热门标的，除了市场上已有的8家专业养老险公司外，公募基金、外资、房企等机构同样对养老产业积极布局。目前来看，纵使各路资金提供的养老服务各具特色，但从养老金发放的持续性、资金的稳健性以及个人投资者的可操作性来看，保险行业仍具符合养老需求的独到优势。 不过尽管如此，在养老产业建设支出增加、投资收益缩水、养老市场仍待爆发等因素的影响下，养老保险公司整体净利润有所缩水。除今年获批筹建的人保养老以及获批开业不满一年的新华养老外，去年6家养老保险公司共计实现净利润12.09亿元，但对比2015年数字却同比缩水31.81%。其中太平养老去年实现净利润2067万元，对比2015年数据同比缩水85.57%。安邦养老去年实现净利润2.22亿元，同比缩水68.37%。 外资抢筹养老市场，保险、基金、银行均有布局 在人口老龄化加剧的预期下，养老市场这块蛋糕被越来越多的机构所看好。目前来看，金融机构有保险、基金以及银行布局，企业亦有房企以及健康产业相关公司有所动作，而目前来看，养老市场上还在陆续出现新的挑战者，外资已悄然来袭。 日前四川省政府办公厅《关于全面放开养老服务市场提升养老服务质量的实施意见(代拟稿)》面向社会征集意见。《实施意见》征求意见稿还提出，四川将鼓励境外投资，境外投资者举办养老服务项目与当地投资者享受同等政策待遇，其设立的非营利性养老机构与境内投资者设立的非营利性养老机构享受同等优惠政策。 值得一提的是，目前来看，外资在养老产业方面已悄然布局。具体来看，广东佛山禅城将于今年11月迎来首家外资养老机构;无锡市首个引进外资建设的养老项目——太湖街道国际养老康复合作项目今年4月正式签约;四川成都首家外资养老机构去年11月举行战略签约仪式。 事实上，在外资布局养老获政策支持之前，我国养老市场本就不乏资金布局。除了上述提及外来资金以外，房企、药企等机构亦有所布局。 养老金管理方面，金融机构之间的竞争同样严峻。保险机构当仁不让，目前保险市场中已有8家专业养老险公司，在企业年金、个人养老金管理有所发力，部分险企涉及养老社区的建立，专业养老险公司外，其他寿险公司亦在养老相关产品方面有所布局。 保险行业外，银行以及基金等金融机构亦不缺席。养老型公募基金正在浮出水面，日前《养老型公开募集证券投资基金指引(试行)》初稿下发至一些公募基金管理人手中并开始征求意见，对资产配置比例、基金管理人任职年限等提出具体要求;银行方面也推出了各类养老理财产品，并对养老产业和服务业提供金融支持。此外，银行系首家养老金管理公司已于2015年获批成立。 险企优势何在.长期回报+低门槛理财助力居民养老 在养老市场迎来越来越多的挑战者的背景下，商业养老险是否仍然具备优势.据蓝鲸保险梳理，相对于其他理财产品，养老保险收益相对确定，风险较低;对投资者专业度要求不高;部分养老保险产品所附带的重疾险也可完善养老保障。 从投资收益方面来看，与其他理财产品相比，养老保险合同对投资者收益有明确约定。约定收益不以市场波动而出现精致变化，风险相对较低。同时相对于很多其他理财产品一次性给付的特征，养老保险的给付方式是逐月或逐年进行资金发放，消费者越长寿所能领到的养老金越多，避免了消费者因长寿而陷入资金不足的困境，相比之下更符合居民养老需求。 从对投资人要求来看，部分理财产品的投资讲究买入时点，需要投资者先行对市场进行事先预判，对资金投资标的也要有所了解。而养老保险对投资者专业度要求较低，投资者只需按时缴纳保费即可获得约定收益。此外，由于保险合同对缴费时间有明确规定，一旦提前退保会出现较大损失，投资者因此被“强制”缴费，而如此这般长期投资定期储蓄的行为实际上也更符合个人养老金配置的要求。 此外，与其他理财产品相比，部分养老保险产品会附加重疾险，可以缓解消费者因病致困难题，从而可进一步完善养老保障。 以此看来，与部分其他理财产品相比，养老保险在收益方面趋于稳健，长期返还的机制也可使消费者避免陷入因长寿而致贫的窘境。不过，收益确定、投资时间长的特征一方面作为养老金配置成为优势，另一方面也缺失了其他理财型产品所具有的的多样性与流动性等特征。投资者在配置产品的时候还可以根据自身要求进行个性化配置。 养老险公司整体盈利，但净利润同比下行 不过，尽管养老市场前景广阔，养老保险产品也能为个人用户提到补充养老的作用，但从养老险公司的整体业绩来看，其却在营业收入增长的同时出现净利润同比缩水。 具体来看，除今年获批筹建的人保养老以及获批开业不满一年的新华养老外，去年6家养老保险公司共计实现营业收入280.96亿元，同比增长24.82%。其中泰康养老营业收入出现明显上行，去年营收达到40.54亿元，同比增长111.45%，长江养老、平安养老、太平养老、国寿养老以及安邦养老也均有不同程度的上行。 但从净利润水平来看，部分养老保险公司的净利润并非随着营业收入的上行而增长。数据显示，去年上述6家养老保险公司公司实现净利润12.09亿元，但对比2015年数字却同比缩水31.81%。其中太平养老去年实现净利润2067万元，对比2015年数据同比缩水85.57%。安邦养老去年实现净利润2.22亿元，同比缩水68.37%。 投资收益的下滑或为养老险公司净利润下行的重要原因之一，数据显示，上述6家养老保险公司中有3家去年投资收益同比下行，其中长江养老投资收益同比减少28.68%;平安养老去年投资收益同比下降26.88%;太平养老投资收益同比减少12.11%。 此外，养老园区等基础设施的建立或同为部分养老公司净利润缩水的重要原因。日前，保监会发文称支持保险资金参与医疗、养老和健康产业投资，支持保险资金以投资新建、参股、并购等方式兴办养老社区。部分险企已有所动作，开始对养老社区进行布局，将养老保险的服务功能逐步拓展。 在建立养老园区等原因的推动下，部分险企营业支出有所增长，数据显示，去年上述6家养老保险公司营业支出共计265.27亿元，同比增加30.85%。其中安邦养老去年营业支出达到10.7亿元，同比增长409.21%;泰康养老去年营业支出达到39.51亿元，同比增长112.18%。 事实上，布局养老产业知易行难，历史上不乏投资养老社区折戟的例子。举例来看，1998年美国老年公寓开发公司假日退休集团在上海郊区兴建了一座退休社区，但最终因为没能引起人们足够的兴趣而在2006年终止运营。2006年，号称国内首家顶级外资养老院的上海奥古新诺颐养中心因在上海拿地受阻而中途夭折。近期来看，亦有媒体报道，泰康之家曾表示筹备建立深圳养老社区，但历经两年，深圳地区的选址仍迟迟未定。 |
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